養(yǎng)老地產(chǎn)的險(xiǎn)企投資模式

國開聯(lián) 2015.03.04

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根據(jù)現(xiàn)有規(guī)定，保險(xiǎn)公司目前可以通過四種方式參與養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)。

股權(quán)投資計(jì)劃：

保險(xiǎn)公司以股權(quán)投資模式介入養(yǎng)老地產(chǎn)的，最具代表性案例是泰康人壽。泰康人壽養(yǎng)老社區(qū)股權(quán)投資計(jì)劃于2009年11月獲批，募資22億元用于泰康北京養(yǎng)老社區(qū)項(xiàng)目。該投資計(jì)劃是新保險(xiǎn)法實(shí)施后，國內(nèi)保險(xiǎn)資金投資不動(dòng)產(chǎn)的首個(gè)試點(diǎn)項(xiàng)目。

債權(quán)投資計(jì)劃：

由于股權(quán)投資的回報(bào)通常不固定，債權(quán)投資計(jì)劃是保險(xiǎn)資金運(yùn)作不動(dòng)產(chǎn)投資時(shí)的主要選擇。

2011年太平洋資產(chǎn)管理公司曾發(fā)起設(shè)立“太平洋-上海公共租賃房項(xiàng)目債權(quán)投資計(jì)劃”，該計(jì)劃募集資金40億元，主要用于上海地產(chǎn)集團(tuán)在上海市區(qū)建設(shè)的約50萬平方米公共租賃住房項(xiàng)目的建設(shè)和運(yùn)營。

目前用債權(quán)投資計(jì)劃參與養(yǎng)老地產(chǎn)開發(fā)的案例還不多，未來，險(xiǎn)企有望將參與保障房、公租房的運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)借鑒到養(yǎng)老社區(qū)中來。

獨(dú)立開發(fā)：

根據(jù)規(guī)定，保險(xiǎn)公司不能參與商業(yè)住宅開發(fā)，但可以投資與保險(xiǎn)業(yè)務(wù)相關(guān)的養(yǎng)老地產(chǎn)。新華保險(xiǎn)就是通過成立子公司的方式開發(fā)養(yǎng)老地產(chǎn)，并注冊(cè)了兩家項(xiàng)目公司用于支持養(yǎng)老事業(yè)的發(fā)展。獨(dú)立開發(fā)的優(yōu)勢(shì)是可以探索適合自身的模式，便于將經(jīng)驗(yàn)向多個(gè)社區(qū)復(fù)制。

聯(lián)合開發(fā)：

對(duì)于缺乏地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)驗(yàn)的險(xiǎn)企而言，與地產(chǎn)公司合作可以獲得優(yōu)質(zhì)的不動(dòng)產(chǎn)投資項(xiàng)目，而保險(xiǎn)公司充足的現(xiàn)金流，對(duì)地產(chǎn)公司構(gòu)成吸引力。去年12月，太平保險(xiǎn)集團(tuán)與大連萬達(dá)集團(tuán)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將在養(yǎng)老地產(chǎn)以及商業(yè)地產(chǎn)方面展開合作。

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